韩信坚决拒绝了他的游说。蒯通又说：“文种、范蠡辅佐勾践称霸诸侯。功成名就之后，文种被迫自杀，范蠡被迫逃亡。况且我听说，勇猛善战、战功卓著的的将领会威胁到君主，功劳太大了就没有奖赏了，相反有性命之忧。大王攻占赵国，镇服燕国，定抚齐国，南摧楚军，功劳天下无二。而且计谋出众，世上少有。如今您归附楚国，楚人不信；归附汉国，汉人震恐。您带着这样大的功绩和声威，哪里是您可去的地方呢？韩信说：“先生暂且说到这儿吧！让我考虑考虑。”
注定的悲剧
过了数日，蒯通又对韩信说：“能够听取别人的好的建议，就能预见事情发展变化的征兆，能反复思考，就能把握成功的关键。听取意见而不能作出正确的判断，决策失误而能够长治久安的人，实在少有。听取意见，很少判断失误的人，用花言巧语也惑乱不了他；计谋筹划周到胸有成竹的人，就是花言巧语也打搅不了他。甘愿做奴仆的人，就会失掉夺取天下的机会；安心微薄俸禄的人，就得不到公卿宰相的高位。所以办事坚决是聪明果断的表现，犹豫不决是办事的祸害。专心于细小的事情，就会丢掉天下的大事，有判断是非的智慧，决定后又不敢贸然行动，这是所有事情的祸根。所以俗话说：‘猛虎犹豫不断，不如黄蜂、蝎子的毒刺；骏马徘徊不前，不如劣马安然慢步；勇士狐疑不定，不如凡夫俗子不懈努力；即使有舜、禹的智慧，闭嘴不说话，还不如聋哑人打手势比画。’这些俗语都说付诸行动是最宝贵的。所有的事业都难以成功而容易失败，时机难以抓住而容易失掉，时机丢掉了就不会再来。希望您仔细地考虑斟酌。”韩信犹豫不决，不忍心背叛汉王，又自认为功勋卓著，汉王终究不会夺去自己的齐国，于是谢绝了蒯通。蒯通真是一个聪明人，见到规劝没有被采纳，预感会有危险，于是就假装疯癫做了巫师。
笑对过去
汉王率军与韩信在垓下（今安徽省灵壁县东南）会师，并最终击败了项羽。项羽被打败后，蒯通的预言果然应验了，高祖先发制人，突然夺取了齐王韩信的兵权。后来，刘邦改封齐王韩信为楚王，建都下邳，虽然被剥夺了齐王的爵位，但是楚地也是自己的家乡，衣锦还乡也不错。
韩信到了下邳，召见一起生活的故人相见。他赐给曾经分给他饭吃的那位漂母黄金一千，却赐给下乡南昌亭亭长钱一百，并说：“您是小人，做好事有始无终。”他还到处找寻了曾经侮辱过自己、让自己从他胯下爬过去的那个人，大家都以为韩信要报胯下之辱，没想到却任用他做了中尉，韩信告诉自己的将相们说：“这是位壮士。当他侮辱我的时候，我难道不敢杀死他吗？但杀掉他没有意义，而且杀人偿命，所以我忍受了一时的侮辱，留下性命成就了今天的功业。”
兔死狗烹
项王部下逃亡的将领钟离昧，与韩信关系友好。项王死后，他逃出来归附韩信。汉王怨恨钟离昧，听说他在楚国，就诏令楚国逮捕钟离昧。韩信初到楚国，巡行所属县邑，他害怕有人谋害自己，进进出出都带着武装卫队保护。不久，有人上书告发韩信谋反。高帝刘邦采纳陈平的计谋，假托天子外出巡视会见诸侯，要与韩信在云梦泽见面。高祖快要到楚国时，韩信预感到汉王会对自己不利，也曾想发兵反叛，又认为自己没有罪，想朝见高祖，又怕被擒。正在犹豫之中，有人对韩信说：“杀了钟离昧去朝见皇上，皇上一定很高兴，就没有祸患了。”韩信不忍心做出这么下贱的事，就与钟离昧商量，劝他跟随自己到汉王面前谢罪，请求宽恕。钟离昧说：“汉王所以不攻打楚国，是因为我在您这里，他怕咱们联合一起。你想逮捕我献媚汉王，今天我死了，你也会紧跟着死的。”看到韩信一副犹豫不决的样子，十分生气，于是骂韩信说：“你不是个讲义气的君子！”钟离昧知道自己在劫难逃，刎颈自杀。韩信拿着他的人头，到陈县拜见刘邦。刘邦却命令武士将韩信捆绑，押在随行的车上。韩信对苍天高呼道：“果真像人们说的‘狡兔死，良狗烹；敌国破，谋臣亡’。现在天下已经平安，我就应当遭烹杀了！”刘邦说：“有人告发你谋反，你好意思嚷嚷。”就给韩信带上了刑具，押到了洛陽。高帝不想弄个杀害功臣的罪名，最终还是赦免了韩信的罪过，改封他为淮陰侯。